Tras una década de crecimiento sostenido, el juego online en Portugal atraviesa por un proceso de madurez del mercado con desafíos clave para posicionarse en lo más alto de la industria.
Este 2025 marca una década desde que Portugal implementó su modelo regulado de juego online, posicionándose como uno de los referentes en Europa por su enfoque equilibrado entre crecimiento del mercado y protección del consumidor.
A pesar de que el primer trimestre del año mostró señales de su primera desaceleración significativa desde el 2016 —con una leve caída en los ingresos brutos respecto a trimestres anteriores—, los analistas del sector no lo interpretan como un retroceso, sino como el inicio de una nueva fase de madurez y consolidación.
Factores como el endurecimiento de regulaciones sobre publicidad, una mayor fiscalización y la saturación progresiva del mercado contribuyen a este cambio de ritmo, que obliga a operadores y autoridades a reenfocar sus estrategias sin perder de vista los principios de juego responsable y sostenibilidad del ecosistema digital.
Desarrollo del mercado
En el primer trimestre del 2025, el mercado regulado de juego online en Portugal experimentó una primera caída intertrimestral del 12%, al registrar ingresos brutos de 284.7 millones de euros, frente al récord de 323 millones de euros alcanzado en el cuarto trimestre de 2024. Sin embargo, el crecimiento anual se mantiene positivo, con un aumento del 9% interanual.
Dentro del desglose del trimestre, el segmento de casino online dominó, con 169.7 millones de euros (60% del total), marcando un crecimiento interanual del 6%, aunque experimentó una caída del 8% respecto al trimestre previo. Por su parte, las apuestas deportivas sumaron 114.9 millones de euros, un 14% más que en el mismo periodo de 2024, pero con una reducción del 17% respecto al trimestre anterior.
Perfil del usuario
Durante el primer trimestre de 2025, el perfil del jugador online en Portugal mantiene una tendencia ya consolidada en años anteriores: el grupo etario de entre 18 y 34 años representa el segmento más activo, concentrando una porción importante de la actividad, tanto en juegos de casino como en apuestas deportivas.
Este comportamiento está estrechamente ligado al crecimiento sostenido del acceso móvil, que continúa siendo la principal vía de ingreso a las plataformas reguladas. De hecho, más del 80% de las interacciones se realiza desde dispositivos móviles, reforzando la necesidad de entornos de juego más ágiles y adaptados a experiencias rápidas y personalizadas.
El número de cuentas activas además superó los 4.8 millones en el primer trimestre del año, lo que representa una base sólida y con señales de maduración del mercado. La proporción de nuevos registros disminuyó en comparación con trimestres anteriores, lo cual sugiere que el crecimiento orgánico comienza a estabilizarse tras casi una década de expansión regulada.
Este descenso no implica una contracción en la actividad general: se observa que muchos jugadores ya registrados diversifican su participación entre modalidades. De hecho, más del 60% de los usuarios activos participan tanto en casino online como en apuestas deportivas, y el segmento de casino representa actualmente el 78% del volumen total apostado, confirmando su posición dominante en términos de ingresos.
Control regulatorio exitoso
El modelo portugués de juego online no solo destaca por su desarrollo comercial sostenido, sino también por su compromiso con la protección del jugador. Durante el primer trimestre de 2025, el número de usuarios inscritos en el sistema de autoexclusión voluntaria alcanzó los 309 100 registros activos, lo que representa un incremento interanual del 31%. Esta herramienta, disponible desde el inicio del modelo regulado, permite a los jugadores restringir su propio acceso a plataformas de juego y ha sido reforzada recientemente con una mayor visibilidad en los sitios web y un proceso de inscripción más ágil, incluso a través de dispositivos móviles.
En paralelo, el regulador SRIJ ha intensificado las acciones contra el juego ilegal. Solo en el primer trimestre de este año se ordenó el bloqueo de 129 sitios web que operaban sin licencia, elevando a 2391 el total de dominios cerrados desde la entrada en vigor del régimen legal en 2015.
Desafíos en la mira
Aunque la caída registrada en el primer trimestre del 2025 representa la mayor contracción desde el 2018, este escenario es parte de un proceso natural de estabilización en un mercado que ha mostrado un crecimiento sostenido durante casi una década. Este ajuste responde a factores estacionales, al alto nivel de madurez alcanzado por algunos segmentos especialmente las apuestas deportivas— y a una mayor racionalización del comportamiento del jugador habitual.
Desde la Asociación Portuguesa de Apuestas y Juegos Online (Apajo), que agrupa a los principales operadores legales del país, se advierte que los esfuerzos del regulador deben concentrarse en frenar el avance del juego ilegal, un fenómeno que sigue afectando principalmente a los usuarios más jóvenes. Según datos de estudios recientes, cerca del 41% de los jugadores de entre 18 y 24 años admite haber utilizado, al menos una vez, plataformas no autorizadas. Esta cifra preocupa tanto por el nivel de exposición al riesgo como por la pérdida de trazabilidad y protección del consumidor.
Otro tema estructural es el régimen fiscal vigente, que impone un gravamen del 33% sobre el volumen de apuestas, uno de los más altos de Europa. Si bien esta tasa ha contribuido a una recaudación récord de 82.7 millones de euros solo en el primer trimestre de 2025, diversas voces dentro de la industria afirman que el modelo tributario actual desincentiva la entrada o permanencia de grandes operadores internacionales, y podría limitar el margen para innovar o competir con plataformas ilegales.
Ante ello, Apajo ha solicitado, desde el 2023, una revisión del modelo impositivo hacia un sistema basado en el Gross Gaming Revenue (GGR), similar al de otros países de la Unión Europea, como España o Dinamarca.
Aun con estos desafíos, Portugal continúa siendo visto como un mercado estable, confiable y atractivo en el contexto ibérico, con buenos niveles de cumplimiento normativo, amplia aceptación social del juego online regulado y un entorno tecnológico en constante desarrollo.
La consolidación del ecosistema digital, sumada a nuevas herramientas de control y juego responsable, marcan el inicio de una nueva etapa para el sector.
Portugal iGaming: superando desafios
Após uma década de crescimento duradouro, o jogo online em Portugal passa por um processo de maturidade do mercado com desafios fundamentais para se posicionar no topo da indústria.
Em 2025, Portugal completa uma década desde que foi implementado o seu modelo regulado de jogo online, posicionando-se como referência na Europa por sua perspectiva equilibrada entre crescimento do mercado e proteção do consumidor. Embora o primeiro trimestre do ano mostrou sinais da sua primeira desaceleração significativa desde 2016, com uma leve queda nas receitas brutas em comparação com os trimestres anteriores, os analistas do setor não interpretam isso como um retrocesso, mas sim como o início de uma nova fase de maturidade e consolidação.
Fatores como o endurecimento das regulações sobre publicidade, uma maior fiscalização e a saturação progressiva do mercado contribuem para esta mudança de ritmo, obrigando operadores e autoridades a reanalisarem suas estratégias sem perder de vista os princípios de jogo responsável e sustentabilidade do ecossistema digital.
Desenvolvimento do mercado
No primeiro trimestre de 2025, o mercado regulado de jogo online em Portugal apresentou uma primeira queda intertrimestral de 12% ao registrar receitas brutas de € 284.7 milhões, em relação ao recorde de € 323 milhões atingido no quarto trimestre de 2024. No entanto, o crescimento anual se mantém positivo com um aumento de 9% interanual.
Dentro da discriminação do trimestre, o segmento de casino online dominou com € 169.7 milhões (60% do total), marcando um crescimento interanual de 6%, embora registrou uma queda de 8% em relação ao trimestre anterior. Já as apostas esportivas somaram € 114.9 milhões, aproximadamente um aumento de 14% em relação ao mesmo período de 2024, mas uma redução de 17% em relação ao trimestre anterior.
Perfil do usuário
Durante o primeiro trimestre de 2025, o perfil do jogador online em Portugal mantém uma tendência já consolidada nos anos anteriores: a faixa etária de 18 a 34 anos representa o segmento mais ativo, concentrando uma parcela significativa da atividade, tanto em jogos de casino como em apostas esportivas. Esse comportamento está intimamente relacionado ao crescimento duradouro do acesso móvel, que continua sendo a principal via de entrada às plataformas reguladas.
De fato, mais de 80% das interações são realizadas a partir de dispositivos móveis, reforçando a necessidade de ambientes de jogo mais ágeis e adaptados a experiências rápidas e personalizadas.
O número de contas ativas também ultrapassou os 4.8 milhões no primeiro trimestre do ano, representando uma base sólida e com sinais de maturidade do mercado. A proporção de novos registros diminuiu em comparação a trimestres anteriores, sugerindo que o crescimento orgânico começa a se estabilizar após quase uma década de expansão regulada.
Esse declínio não implica uma contração na atividade geral: se observa que muitos jogadores já registrados diversificam sua participação entre modalidades. Mais de 60% dos usuários ativos participam tanto no casino online como em apostas esportivas. O segmento de casino representa atualmente 78% do volume total apostado, confirmando sua posição dominante em termos de receitas.
Controle regulatório bem-sucedido
O modelo português de jogo online não apenas se destaca pelo seu desenvolvimento comercial duradouro, mas também pelo seu compromisso com a proteção do jogador. Durante o primeiro trimestre de 2025, o número de usuários inscritos no sistema de autoexclusão voluntária alcançou os 309.100 registros ativos, representando um aumento interanual de 31%.
Essa ferramenta, disponível desde o início do modelo regulado, permite que os jogadores restrinjam seu próprio acesso a plataformas de jogo; reforçada recentemente com uma maior visibilidade nos sites web e um processo de inscrição mais ágil, inclusive através de dispositivos móveis.
Paralelamente, o regulador SRIJ intensificou suas ações contra o jogo ilegal. Somente no primeiro trimestre deste ano foi exigido o bloqueio de 129 sites web que operavam sem licença, elevando o total de domínios encerrados para 2.391 desde que o regime legal começou a vigorar em 2015.
Desafios em vista
Embora a queda registrada no primeiro trimestre de 2025 representa a maior contração desde 2018, esse cenário é parte de um processo natural de estabilização em um mercado que mostrou um crescimento duradouro durante quase uma década. Esse ajuste se deve a fatores sazonais, ao alto nível de maturidade alcançado por alguns segmentos, especialmente as apostas esportivas, e a uma maior racionalização do comportamento do jogador habitual.
A Associação Portuguesa de Apostas e Jogos Online (APAJO), que reúne os principais operadores legais do país, alerta que os esforços do regulador devem se concentrar em conter o avanço do jogo ilegal, fenômeno que continua afetando principalmente os usuários mais jovens. De acordo com dados de estudos recentes, aproximadamente 41% dos jogadores entre 18 e 24 anos admitem ter utilizado, ao menos uma vez, plataformas não autorizadas. Esse número é preocupante tanto pelo nível de exposição ao risco quanto pela perda de rastreamento e proteção do consumidor.
Outra questão estrutural é o regime fiscal vigente, que impõe um imposto de 33% sobre o volume de apostas, um dos mais altos da Europa. Embora essa taxa contribuiu para uma arrecadação recorde de € 82.7 milhões somente no primeiro trimestre de 2025, vários especialistas do setor afirmam que o modelo tributário atual desincentiva a entrada ou permanência de grandes operadores internacionais, e poderia limitar a margem para inovar ou competir com plataformas ilegais.
Diante disso, APAJO solicitou, a partir de 2023, uma revisão do sistema fiscal para um sistema baseado no Gross Gaming Revenue (GGR), similar ao de outros países da União Europeia, como Espanha e Dinamarca.
Mesmo com esses desafios, Portugal continua sendo visto como um mercado estável, confiável e atrativo no contexto ibérico, com bons níveis de conformidade normativa, ampla aceitação social do jogo online regulado e um ambiente tecnológico em constante desenvolvimento. A consolidação do ecossistema digital, somada a novas ferramentas de controle e jogo responsável, marcam o início de uma nova etapa para o setor.
