Las acciones tecnológicas globales registraron un repunte el jueves después de que Nvidia presentó sus resultados trimestrales, lo que ayudó a moderar las dudas sobre un sobrecalentamiento en el mercado de inteligencia artificial. Los sólidos números de la fabricante de chips señalan que la demanda de hardware para IA se mantiene fuerte, aunque los analistas continúan advirtiendo sobre valoraciones elevadas.
Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, rechazó la idea de que los mercados están en una burbuja. «Ha habido mucha discusión sobre una burbuja de inteligencia artificial», explicó Huang. «Desde nuestro punto de vista, vemos algo muy diferente». El ejecutivo destacó que Nvidia se destaca en cada fase de la IA, desde el entrenamiento previo hasta el entrenamiento posterior y la inferencia.
Huang argumentó que áreas como el procesamiento de datos ahora se están trasladando a las GPU porque necesitan inteligencia artificial, lo que explica por qué las empresas están cambiando de configuraciones antiguas a chips de Nvidia. Además, señaló que la IA no solo se está integrando en aplicaciones actuales, sino que tiene el potencial de crear otras completamente nuevas. Con la llegada de la IA agéntica, se necesitará aún más poder de cómputo, lo que contradice la premisa de un posible estallido de burbuja.
Baidu apuesta fuerte por la inteligencia artificial
Entre las acciones de inteligencia artificial que están generando movimiento en Wall Street se encuentra Baidu, con 33 fondos de inversión manteniendo posiciones en la compañía. El 19 de noviembre, el analista Fawne Jiang de Benchmark elevó el precio objetivo de la acción de 115 a 158 dólares, manteniendo una calificación de «compra». La firma considera que el fuerte impulso de la IA está ayudando a Baidu a compensar una débil recuperación publicitaria.
Los resultados del tercer trimestre de Baidu muestran tendencias divergentes. Su principal negocio de publicidad en búsquedas está débil y no está claro cuándo se recuperará, considerando que la compañía está probando más funciones de IA y enfrenta competencia.
Por otro lado, las iniciativas de inteligencia artificial están ganando terreno y representan más del 40% de los ingresos principales bajo el nuevo marco de divulgación de la compañía. Estas iniciativas están impulsando el crecimiento en Cloud, aplicaciones de IA y servicios de marketing nativos de IA.
Benchmark señaló que la gerencia está comprometida a escalar la inteligencia artificial, respaldada por una pila tecnológica competitiva y una creciente adopción estructural. Con mayor transparencia, una adopción más rápida de IA y opcionalidad por el reconocimiento del valor de los activos, la firma considera que un enfoque de suma de partes es apropiado.
Dell enfrenta presiones por costos de componentes
Dell Technologies también figura entre las acciones que mueven Wall Street, con 54 fondos de inversión manteniendo posiciones. Sin embargo, el 17 de noviembre, Morgan Stanley rebajó la calificación de la compañía de forma doble, pasando de «sobreponderar» a «infraponderar», y recortó su precio objetivo de 144 a 110 dólares.
Morgan Stanley considera que Dell es una de las acciones más afectadas por el aumento de los costos de memoria. En los últimos seis meses, los precios al contado de productos de memoria flash NAND y memoria de acceso aleatorio dinámico han aumentado hasta un 50% y 300%, respectivamente. Dado que Dell tiene una mezcla de productos, está más expuesta a estos precios más altos.
La firma redujo sus márgenes brutos y operativos para el año fiscal 2027 en aproximadamente 150-220 puntos básicos y las ganancias por acción en aproximadamente 12% para reflejar la fortaleza de los servidores de inteligencia artificial y los obstáculos derivados del aumento de los costos de memoria. Desde el mínimo de marzo de 2023, la acción se ha revalorizado aproximadamente siete veces y ha superado al mercado en unos 200 puntos.
Estos movimientos en el mercado reflejan cómo la inteligencia artificial continúa siendo un factor determinante en las valoraciones tecnológicas, con empresas adaptándose a un panorama en constante evolución.
