Macao registró en julio de 2025 el ingreso bruto por juego (GGR) más alto desde enero de 2020: MOP 22.130 millones (USD 2.750 millones aproximadamente), según datos de la Dirección de Inspección y Coordinación del Juego (DICJ). Esto representa un crecimiento interanual del 19% y un aumento mensual del 9,6% respecto a junio, consolidando una tendencia alcista en la recuperación del sector.
Los analistas destacan que, más allá del crecimiento porcentual, el dato refleja una reconfiguración estructural del mercado: menos dependencia del segmento VIP tradicional y más foco en turismo masivo y gasto premium.
Factores que impulsan el crecimiento del juego en Macao
1. Turismo internacional en recuperación
La Oficina de Turismo del Gobierno de Macao (MGTO) informó que más de 3 millones de visitantes llegaron a la región durante julio. La cifra se acerca a los niveles prepandemia gracias a la normalización de los flujos desde China continental, Hong Kong y el sudeste asiático.
Los resorts integrados han reactivado paquetes de viaje, espectáculos, ferias y promociones, lo que ha incentivado la estadía y el gasto. El crecimiento de los vuelos regionales y las mejoras en conectividad terrestre también han contribuido.
2. Cambio de perfil del jugador
Desde la caída del modelo basado en junkets, los operadores han migrado su estrategia hacia un modelo premium mass: jugadores con alto poder adquisitivo que no requieren intermediación. Este segmento es más rentable y genera menos riesgos regulatorios.
Según informes de CLSA y JP Morgan, el gasto promedio por visitante ha aumentado, y el tiempo de permanencia en los casinos también se ha extendido. La estrategia se complementa con mayor inversión en suites, restaurantes de lujo y entretenimiento personalizado.
3. Políticas gubernamentales estables
El gobierno de Macao ha reafirmado su compromiso con una regulación firme pero predecible, eliminando incentivos a la opacidad del mercado y promoviendo una diversificación económica.
Las nuevas concesiones firmadas en 2023 exigieron compromisos de inversión en sectores no relacionados al juego. Esto ha dado lugar a proyectos en turismo cultural, salud, educación, eSports y convenciones, reforzando el atractivo del destino más allá del juego.
Proyecciones para el segundo semestre de 2025
Con un acumulado de MOP 136.460 millones entre enero y julio, Macao se proyecta a superar los MOP 185.000 millones al cierre de 2025,acercándose a los niveles registrados antes de la pandemia.
Eventos clave como el Golden Week de octubre, festividades de invierno y la campaña de fin de año atraerán a millones de visitantes. Operadores como Galaxy, Melco y Sands China ya reportan niveles de reservas superiores al 85% para esos periodos.
Además, se espera que continúe el crecimiento del segmento de juego electrónico, mesas híbridas y apuestas de bajo contacto, adoptadas ampliamente tras la pandemia.
Desafíos pendientes: competencia y sostenibilidad
A pesar del optimismo, Macao enfrenta desafíos importantes:
- Competencia regional: Singapur, Filipinas y Corea del Sur están ampliando su oferta de resorts integrados con incentivos fiscales y regulaciones más flexibles.
- Sostenibilidad del crecimiento: mantener el atractivo sin caer en excesos dependerá de políticas responsables, inversiones no ligadas al juego y alianzas con sectores creativos.
- Riesgo de concentración: aunque el modelo premium mass es exitoso, depender demasiado de un solo perfil podría generar vulnerabilidad ante cambios en movilidad o economía regional.
