Con la llegada del reglamento MiCA (Reglamento de Mercados de Criptoactivos) en enero de 2025, el mercado de criptoactivos en España se enfrenta a una transformación importante.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), como autoridad principal de regulación en España —excepto para monedas estables y medios de pago—, se está preparando intensamente para este desafío.
Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, destacó esta situación durante su comparecencia en la Comisión de Economía, Comercio y Transformación Digital del Congreso de los Diputados, al presentar el informe anual 2023.
MiCA regulará servicios relacionados con criptoactivos que no se consideran instrumentos financieros, estableciendo normativas para aspectos como la custodia, la protección de cuentas, la información para clientes y los requisitos organizativos de los proveedores de servicios.
La regulación pretende mejorar la seguridad y orden del mercado, donde el 4,2 % de los españoles invierte en criptomonedas, una cifra en línea con el promedio europeo. Sin embargo, Buenaventura advirtió que la entrada en vigor de MiCA no elimina los riesgos inherentes a estos activos.
Para fortalecer su supervisión del mercado cripto, la CNMV ha lanzado su mayor convocatoria de empleo, con 80 nuevas plazas para reforzar los equipos de autorización y supervisión.
Además, diseñó un plan de formación para capacitar a su personal en el entorno de los criptoactivos. También, la CNMV está desarrollando guías para orientar a las entidades reguladas sobre cómo obtener las licencias necesarias bajo MiCA y prepara una campaña informativa para concienciar a los inversores sobre los riesgos de los criptoactivos.
No obstante, la CNMV advierte que la regulación de MiCA no garantiza una protección completa para los inversores.
Buenaventura destacó que las medidas de protección para quienes invierten en criptoactivos son menos robustas que las que se aplican a los productos financieros tradicionales, como acciones o bonos.
Por ejemplo, en caso de fraude, el Fondo de Garantía de Inversores (FOGAIN) cubre pérdidas de hasta 100.000 euros en productos financieros, pero no existe un mecanismo similar para criptoactivos. Así, la CNMV insta a los inversores a ser conscientes de que los riesgos asociados a las criptomonedas persisten, incluso bajo la nueva normativa.
Por otra parte, la CNMV enfrentará desafíos significativos en la supervisión de este mercado, como la supervisión de operadores transnacionales que utilizarán los pasaportes MiCA para actuar en distintos países.
Durante el periodo de transición, la convivencia de entidades ya registradas con nuevas empresas que aún no cuentan con licencias MiCA añadirá complejidad al proceso de supervisión. La coordinación con la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) será crucial para una implementación eficaz de MiCA en toda Europa.
Ante este panorama, la CNMV está comprometida con mantener un enfoque proactivo y transparente para proteger a los inversores y fomentar un entorno de confianza en el mercado de criptoactivos. Sin embargo, recalca la importancia de que los usuarios sean conscientes de los riesgos que aún existen, incluso con la entrada en vigor de la regulación.
