Gibraltar fue la sede de la Cumbre Europea de Mercados PX, presentada como la primera reunión europea sobre mercados de predicción. El evento, organizado por Eventus International, se realizó el lunes y el martes en Ocean Village. Nigel Feetham, ministro de Justicia, Comercio e Industria, inauguró la jornada.
La elección del lugar tuvo una razón clara: Gibraltar es, hasta ahora, la única jurisdicción europea que autoriza estos mercados. «Ya pasó de la teoría a la aplicación práctica de un régimen regulatorio», dijo Andrew Lyman, comisionado de juegos de azar del territorio, a iGB.
El régimen regulatorio de Gibraltar
El territorio autorizó a su primer operador, Predict Street, en primavera. En julio implementó normas específicas. Desde entonces aprobó a un segundo operador y tramita un número limitado de solicitudes más.
Según Lyman, la ventaja de una licencia en Gibraltar es un entorno bien regulado. Su régimen incluye protecciones para el mercado, los consumidores y la lucha contra el blanqueo de capitales.
La composición de los participantes también evidenció que el sector atraviesa una etapa de definición normativa. Polymarket y Kalshi, los grandes actores estadounidenses, no figuraron entre los ponentes, como tampoco Predict Street. Participaron abogados, consultores de cumplimiento, empresas emergentes y grupos de reducción de daños como BetBlocker, CERG y el Foro de Juego Ético.
Europa frena a mercados de predicción
Para la mayoría de los reguladores europeos, estos mercados son casas de apuestas con mejor imagen. En junio, nueve organismos de Bélgica, Francia, Alemania, Italia, los Países Bajos, Polonia, Portugal, España y Suiza emitieron una advertencia conjunta contra las plataformas sin licencia durante el Mundial. Fue la primera acción en bloque de estos reguladores.
España bloqueó a Polymarket y Kalshi en mayo. La semana pasada, Mikel Arana, director general de la DGOJ, reiteró que los operadores sin licencia no pueden servir legalmente a los españoles. El 4 de noviembre, el regulador alemán GGL incluyó el tema en una mesa redonda en Halle.
La ESMA, organismo de los mercados de la UE, advirtió que algunos contratos podrían ser opciones binarias, prohibidas para inversores comunes en la Unión Europea.
Divisiones en Italia
El debate también genera diferencias entre los operadores que ya cuentan con autorización para ofrecer servicios de juego. En SiGMA World, en Roma, Francesca Broggi, de la asociación LOGiCO, lo calificó de «bastante perjudicial» para las concesionarias italianas. Su queja apuntó a la equidad: los operadores del país pagan licencias e impuestos crecientes, y Polymarket no.
En el mismo panel hubo posturas distintas. Fiorentina D’Amore, de Blockchain.com, pidió un marco común de la UE basado en las leyes de criptomonedas, finanzas y juego. Alessandro Brigato, de Blockchain Italia, vio una gran oportunidad para las concesionarias que adopten el producto.
El debate sobre la clasificación
Lyman sostiene que el problema central es cómo clasificar estos contratos. Dice que la comparación de la ESMA con las opciones binarias ignora diferencias estructurales. Los reguladores del juego consideran juego a los contratos deportivos. Si se usan stablecoins y cadenas de bloques, podría aplicarse la normativa MiCA. Si son derivados, correspondería MiFID.
El comisionado duda de que Bruselas actúe pronto. Los estados pequeños son ágiles, dijo, pero en la UE ocurre lo contrario, pues algunos países prefieren alargar el debate. Gibraltar salió de la UE junto con el Reino Unido y aún redefine su relación con el bloque.
Una licencia sin pasaporte europeo
Pese a los avances regulatorios, obtener una autorización en Gibraltar no permite operar libremente en los demás países europeos. Lyman reconoció que es solo un punto de partida: los operadores deben entrar legalmente en otros mercados de forma gradual, con licencias locales o acuerdos comerciales. Un mismo contrato podría ser juego en un país y servicio financiero en otro.
El territorio ya aplicó esta estrategia antes. Primero licenció a las empresas de juego en línea y luego persuadió a otros mercados. En 2018 hizo lo mismo con las empresas de criptomonedas mediante su sistema de registro distribuido.
El futuro depende de los grandes mercados europeos. Si abren sus puertas, la ventaja inicial de Gibraltar será muy valiosa. Si siguen bloqueando, sus licenciatarios estarán bien regulados, pero tendrán pocos clientes.
Cambio en el regulador de Gibraltar
Por otro lado, Andrew Lyman se aproxima al término de su contrato como comisionado de juegos de azar de Gibraltar. Hasta el momento, las autoridades no han anunciado quién ocupará su puesto.
