El director gerente de H2 Gambling Capital, Ed Birkin, ha puesto en tela de juicio las estimaciones generalizadas sobre el tamaño del mercado ilegal de apuestas en Brasil, sugiriendo que los operadores están inflando deliberadamente estas cifras para justificar su desempeño deficiente en el mercado regulado.
Según Birkin, mientras diversos actores de la industria afirman que entre el 60% y 80% de las apuestas colocadas en Brasil siguen siendo ilegales, la realidad apunta a una cifra mucho menor, aproximadamente el 30% del mercado total.
Esta discrepancia en las estimaciones surge en un momento crítico para la industria brasileña, que comenzó su operación regulada el 1 de enero de 2025. Durante los primeros meses, muchos stakeholders expresaron preocupaciones sobre la prevalencia del mercado negro. Algunos afirmaron que el 70%-80% de las apuestas en Brasil continúan siendo ilegales. Sin embargo, Birkin considera que estas afirmaciones no se sustentan en evidencia sólida y podrían tener consecuencias contraproducentes para toda la industria.
Evolución del mercado regulado y inconsistencias en las estimaciones
Los datos de H2 Gambling Capital revelan un crecimiento dramático del mercado legal brasileño desde su lanzamiento. En enero, cuando las empresas licenciadas aún luchaban con el proceso de incorporación de jugadores debido a las nuevas restricciones de verificación de identidad, el mercado generó ingresos por 2.200 millones de reales brasileños. Para abril, esta cifra casi se duplicó, alcanzando los 4.000 millones de reales mensuales, lo que demuestra la rápida adopción de las plataformas legales por parte de los consumidores brasileños.
Presiones regulatorias emergentes y consecuencias no deseadas
A pesar de tener menos de ocho meses de operación regulada, la industria brasileña ya enfrenta presiones regulatorias adicionales. El gobierno ha propuesto incrementar la tasa impositiva sobre los ingresos brutos de los operadores del 12% al 18%, medida que espera aprobación del Congreso para hacerse permanente. Paralelamente, nuevas restricciones publicitarias, incluyendo horarios de protección para menores, también están en proceso de implementación.
Birkin observa que algunos actores de la industria han intentado combatir estas medidas argumentando que solo servirán para fortalecer el mercado ilegal. Sin embargo, considera que esta estrategia está fallando porque los formuladores de políticas brasileños no están particularmente preocupados por la distinción entre mercado legal e ilegal, sino que ven el gambling en su conjunto como un problema social significativo. La percepción gubernamental es que los brasileños están gastando demasiado dinero en apuestas, independientemente de si estas actividades son legales o no.
Lecciones de otros mercados regulados
El analista británico utiliza el caso de los Países Bajos como ejemplo de lo que podría suceder en Brasil si la industria continúa exagerando el tamaño del mercado ilegal. Cuando el mercado holandés se reguló en octubre de 2021, la publicidad agresiva inicial generó un crecimiento rápido del mercado, pero también aumentó las preocupaciones sobre los daños del juego. Como respuesta, los reguladores holandeses implementaron restricciones publicitarias severas, impuestos más altos y límites de depósito para los jugadores.
Concentración del mercado y responsabilidad empresarial
Birkin también señala la naturaleza altamente concentrada del mercado brasileño como factor explicativo del desempeño desigual entre operadores. Según los análisis de H2, si se excluyen las 19 marcas principales del mercado, las empresas restantes mantienen una participación promedio de apenas 0.1% cada una. Esta concentración sugiere que muchos operadores simplemente no están compitiendo efectivamente, en lugar de estar perdiendo participación ante competidores ilegales.
El analista concluye que la industria debe asumir responsabilidad por su situación actual en lugar de culpar exclusivamente al mercado ilegal. En su perspectiva, perpetuar narrativas falsas sobre el tamaño del mercado negro solo conducirá a más restricciones sobre el mercado legal, creando un ciclo de autorrefuerzo que perjudicará a toda la industria regulada.
Implicaciones futuras para la regulación brasileña
La advertencia de Birkin llega en un momento crucial para la industria brasileña, que se encuentra en una encrucijada regulatoria. Si los formuladores de políticas continúan percibiendo el mercado total como excesivamente grande debido a estimaciones infladas del segmento ilegal, es probable que implementen medidas más restrictivas que paradójicamente podrían fortalecer a los operadores no regulados.
La experiencia internacional sugiere que un enfoque equilibrado entre protección del consumidor y competitividad del mercado legal es esencial para el éxito a largo plazo de cualquier marco regulatorio. Brasil tiene la oportunidad de aprender de los errores de otros mercados y desarrollar un sistema que fomente el crecimiento responsable del sector legal mientras mantiene controles apropiados sobre los riesgos sociales asociados con el gambling.
